Les produits structurés à capital garanti ont pour particularité d’offrir aux investisseurs un équilibre entre sécurité et rentabilité. Ils permettent à leurs souscripteurs de bénéficier d'une protection partielle ou totale du capital investi. Mais ils se singularisent surtout d’autres produits financiers parce que leur potentiel de rendement promet d’être supérieur à celui des « fonds euros » des contrats d'assurance-vie mono support. Cette particularité pourrait presque passer pour une anomalie. Un produit financier assorti d’une garantie en capital offrira le plus souvent une rentabilité contenue, tout juste capable de juguler l’inflation. Alors qu’en est-il réellement de la promesse de rendement des produits structurés à capital garanti ? Cette promesse est-elle crédible ?
Qu’est-ce qu’un produit structuré à capital garanti ?
Un produit structuré à capital garanti est un instrument financier sophistiqué. Il est généralement émis par une banque ou une institution financière (l'émetteur). Il relève de la combinaison de plusieurs produits financiers tels que des obligations, des actions, des options ou des dérivés. Cette combinaison complexe a pour finalité d’offrir à l’investisseur une protection partielle ou totale du capital investi. Mais cette protection n’exclut pas des perspectives de rendement élevées pour l'investisseur. En effet, la performance d’un produit structuré à capital garanti est conditionnée par une formule mathématique définie dès la souscription. Les paramètres et les conditions de rendement d’un produit structuré sont ainsi connus à l'avance. Son souscripteur bénéficie de la sorte d’une bonne visibilité sur les performances potentielles de son placement.
Comment fonctionne la garantie du capital ?
Ces produits financiers complexes, communément appelés "produits structurés à capital garanti", combinent plusieurs actifs financiers tels que des obligations, des actions, des devises ou des matières premières. La performance de ces produits dépend de l'évolution d'un ou plusieurs sous-jacents, comme les taux d'intérêt pour les obligations. Le rendement final d’un produit structuré à capital garanti est calculé selon une formule mathématique prédéfinie lors de la souscription, permettant ainsi de générer un profil de risque/rendement spécifique. Certains produits structurés intègrent une barrière de protection qui limite les pertes en capital, offrant ainsi une garantie partielle aux investisseurs. Cependant, cette protection se fait au détriment du potentiel de gain, qui se trouve alors bridé. Les produits à capital garanti reposent généralement sur des sous-jacents peu volatils ou répartissent le risque sur un panier diversifié d'actifs. Dans tous les cas, le capital initial est restitué à l'investisseur à l'échéance, qui peut varier de 2 à 10 ans selon les produits. De nombreux produits structurés, notamment les produits structurés en assurance-vie, se composent de trois éléments principaux :
- Une obligation de premier rang qui assure la stabilité du capital investi
- Des obligations plus risquées visant à générer une rentabilité financière plus élevée
- Des instruments dérivés de type swaps permettant aux investisseurs professionnels de se couvrir contre les risques de marché en échangeant différentes classes d'actifs.
Produits structurés à capital garanti : à quel rendement s’attendre ?
De nombreux produits structurés à capital garanti émis récemment promettaient des rendements annuels élevés de 6 à 10 % ou même davantage. Cette promesse de rémunération était bien sûr conditionnée à l’évolution d’un indice de référence. Cependant, certains produits sont parfois commercialisés avec une protection limitée du capital, pouvant atteindre 30 à 40 % de baisse de l'indice. Dans ce cas de figure, la garantie du capital n’est pas assurée en cas de forte chute.
Quels avantages les produits structurés réservent-ils aux investisseurs par rapport aux autres placements ?
L'un des principaux atouts des produits structurés réside dans leur capacité à permettre aux investisseurs de mettre en œuvre une stratégie d'investissement sur-mesure, souvent conçue pour répondre à des objectifs spécifiques en termes de rendement, de profil de risque ou de diversification de portefeuille. Les produits structurés constituent ainsi une alternative intéressante aux produits classiques, notamment dans un contexte de marché incertain ou volatil. Leur point fort est de permettre la préservation du capital qui devient une priorité pour de nombreux investisseurs en période économique incertaine. Les produits structurés visent notamment à limiter les pertes en cas de contre-performance des marchés sous-jacents. Grâce à leur formule de calcul du rendement, ils permettent de protéger l'investisseur contre des fluctuations importantes à la baisse tout en lui offrant la possibilité de capter une partie des gains en cas de hausse des marchés. Cette caractéristique les rend particulièrement attrayants dans des environnements économiques difficiles, lorsque les investisseurs sont à la recherche de solutions pour sécuriser leur épargne tout en s’assurant de toujours dégager un rendement. Bien que complexes dans leur conception, les produits structurés gagnent en popularité auprès d’investisseurs avertis qui souhaitent diversifier leurs placements et optimiser le rapport risque/rendement de leur portefeuille. Cependant, il est essentiel de bien comprendre les mécanismes et les risques associés à ces produits avant d'y investir.
Au sein d’un produit structuré à capital garanti, quel élément permet de dégager du rendement ?
Au sein des produits structurés, les actifs sous-jacents font figure de véritables « moteurs de rendement ». Ces actifs diversifiés et dynamiques sont soigneusement sélectionnés par des équipes spécialisées dans la gestion d’actifs. L’objectif de ces experts est de créer des produits en phase avec les objectifs et les différents profils de risque des investisseurs. L'univers des actifs sous-jacents est vaste et en constante évolution, offrant une grande diversité d'opportunités d'investissement. Les gestionnaires de portefeuille analysent les tendances du marché, les perspectives économiques et les caractéristiques de chaque actif pour constituer un portefeuille optimisé. Ils mettent également en place des stratégies de couverture afin de limiter les risques et garantir une meilleure stabilité des rendements. De plus, les produits structurés combinent différents types d'actifs, tels que des actions, des obligations, des matières premières ou des devises, offrant ainsi une diversification accrue et une exposition à de multiples sources possibles de rentabilité.
En somme, la sélection des actifs sous-jacents est au cœur de la conception des produits structurés, dans le but de générer un rendement potentiel attrayant tout en tenant compte du profil de risque de chaque investisseur.
Produits structurés à capital garanti : les limites de ce produit d’épargne
La complexité des produits structurés peut rendre leur compréhension difficile pour de nombreux épargnants. Les mécanismes des sous-jacents, les risques associés et l'impact réel des frais et commissions sur la performance finale des produits structurés à capital garanti sont autant de paramètres à prendre en compte. Cette complexité accroît également les difficultés pour comparer efficacement les différentes offres de produits structurés. Enfin, la liquidité de ces produits peut s'avérer limitée. Cela pénalise parfois les investisseurs souhaitant conserver la possibilité de récupérer leur capital avant l'échéance. Certains produits structurés peuvent en effet ne pas être négociables sur un marché secondaire. La structure complexe des produits structurés permet de créer des profils de risque/rendement sur-mesure, adaptés aux objectifs et à l'appétence au risque de chaque investisseur. Certains produits viseront ainsi une performance élevée, avec un risque plus important, tandis que d'autres chercheront avant tout à protéger le capital investi, quitte à sacrifier une partie des gains potentiels. Cette flexibilité en fait des outils intéressants pour les investisseurs avertis, souhaitant affiner leur allocation d'actifs. Néanmoins, la nature sophistiquée des produits structurés à capital garanti implique également une compréhension approfondie de leurs mécanismes de fonctionnement, de leurs avantages et de leurs limites. Une analyse rigoureuse est donc essentielle avant tout investissement, afin de s'assurer que le produit structuré sélectionné correspond bien aux besoins et au profil de risque de l'investisseur.
Comment souscrire un produit structuré à capital garanti ?
Avant de souscrire un produit structuré, il est indispensable d'examiner attentivement quatre facteurs clés : le risque de marché, l'échéance, la nature du sous-jacent et le risque de perte en capital. Cette analyse approfondie permettra de faire un choix éclairé et adapté à un profil d'investisseur. À l’occasion d’un premier investissement sur ce type de support, l’aide d’un professionnel de la gestion de patrimoine pourra s’avérer précieuse.
N’hésitez pas à contacter les conseillers de Pierre & Placements pour sélectionner des produits structurés qui correspondent à vos objectifs d’investissement et à vos attentes en matière de rendement.
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