« La forêt, c’est encore un peu du Paradis perdu… » disait Marcel Aymé. Peut-être ne songeait-il pas à la forêt en tant que produit d’investissement et pourtant, c’en est un et il s’avère excellent ! La forêt française, outre ses bienfaits sur nos organismes et nos cadres de vie, offre aux résidents français comme aux expatriés, la possibilité de diversifier leur patrimoine. Investir via le Groupement Foncier Forestier (GFF) permet d’oeuvrer à la préservation de ce patrimoine forestier qui nous est si cher… Très bonnes nouvelles, mais comment tout cela fonctionne-t-il ? Pierre & Placements, spécialiste de la diversification du patrimoine pour les résidents et expatriés français vous apporte quelques éclairages...
Qu’est-ce qu’un GFF ?
Un groupement foncier forestier est une Société Civile qui a vocation à acquérir, gérer et exploiter des forêts. À ce titre, elle est en charge de « débusquer » les forêts dans lesquelles investir est le plus pertinent. Elle émet ensuite sur le marché des « parts » qui sont réparties sur plusieurs domaines forestiers nationaux, et qui peuvent être achetées par différents investisseurs. Ce faisant, ces investisseurs deviennent propriétaires de différentes parcelles de forêts, et associés du GFF . Ils peuvent alors toucher des revenus émanant essentiellement de la coupe de bois. Ces revenus peuvent soit être versés aux détenteurs des parts, soit capitalisés dans la valeur desdites parts.
Quels intérêts d'investir dans une forêt pour l’investisseur ?
Les intérêts sont multiples, dès lors que l’investisseur a admis l’idée que son placement est dédié au « long terme » (idéal pour un expatrié, par exemple, soucieux de placer des capitaux dans l’hexagone en attendant sa retraite et son retour sur le sol Français…). Investir dans un GFF permet donc :- La diversification de son patrimoine, avec un actif tangible, non soumis aux variations des marchés financiers.
- Une optimisation fiscale avec les avantages suivants :
- Une réduction des impôts sur le revenu de 18% pour un investissement de 50.000 euros si vous êtes célibataire et 100.000 euros si vous êtes en couple. Comme pour toutes les « niches fiscales » cette réduction d’impôts est cependant plafonnée à 10.000 euros et soumise à une durée minimum de blocage de 5 ans et demi à sept ans…Attention ! seul le résident fiscal français bénéficie de cette réduction d’impôt, l’expatrié n’y aura pas droit. Il pourra, en revanche, compter sur les avantages suivants, à savoir…
- L’exonération d’IFI : si le détenteur de parts détient moins de 10% du capital, il sera exonéré d’IFI ; Au-delà il y sera soumis, mais bénéficiera tout de même d’un abattement de 75% de la valeur des forêts détenues par le GFF.
- La transmission de son patrimoine dans de bonnes conditions : Le détenteur de parts de GFF pourra en effet les transmettre à ses héritiers qui bénéficieront d’un abattement de 75% sur les DMTG sur la quote part détenue en forêt (sous réserve que le GFF prenne un engagement d'exploitation durable pendant 30 ans.
Quels sont les risques ?
Si investir dans un GFF peut être rentable, ce n’est pas non plus un placement complètement exempt de risque. Citons par exemple :- Le manque de garantie en capital : L'investissement en parts de Groupement Forestier présente un risque de perte en capital, en particulier si la durée d'investissement ets courte.
- La responsabilité de l'investisseur : les associés sont solidairement responsables (au prorata des parts qu’ils détiennent) des éventuelles dettes du GFF.
- Les risques d'exploitation : le principal actif du GFF est le bois. Or sa production ou sa qualité peuvent être impactées par de nombreux facteurs : les variations climatiques, les catastrophes naturelles ou les risques phytosanitaires, pour ne citer qu’eux… Ainsi, une production de bois en baisse ou de qualité moindre expose directement les associés du GFF à des risques de pertes...
Fort heureusement, certains risques naturels sont partiellement couverts par des assurances (tempêtes et incendie) souscrites par les GFF pour sécuriser votre investissement.
Un investissement historiquement performant !
Pour conclure, soulignons les bonnes performances de ces investissements qui, en moyenne ont progressé de 3,5% sur les vingt dernières années. Ces bons taux s'expliquent par une courbe favorable de l'évolution du prix à l'hectare d'une part et du stock de bois d'autre part (accroissement naturel diminué des coupes). Sans que ces taux puissent être garantis pour l'avenir, une offre étroite pour une demande importante ainsi que l'intensification de l'usage du bois dans le bâtiment peuvent rendre optimiste. Les GFF portent par ailleurs sur des exploitations durables, gérées par d'excellents experts forestiers aux compétences techniques reconnues...
Pour tout savoir sur le GFF n'hésitez pas à contacter un conseiller de Pierre & Placements et à télécharger le guide de l'investisseur en Groupement Forestier de France Valley.
Publication de Pierre & Placements - Juin 2019
