Le « Dollar Cost Averaging » (DCA) ou comment protéger son portefeuille contre la volatilité des marchés financiers

• Une inflation qui semble s’installer durablement
• Des produits d’épargne réglementée dont la rémunération devient quasi nulle
• La nécessité de se constituer des revenus de substitutions pour pallier une baisse probable des pensions de retraite
  
  Investir sur les marchés financiers via un PEA, l’assurance vie ou un plan d’épargne retraite semble une excellente alternative. Toutes les statistiques montrent que la bourse surperforme les autres placements sur le long terme. Lorsque l’on dispose d’une capacité d’épargne ou d’une somme d’argent à investir, la bourse est une solution pertinente pour se protéger contre l’inflation et faire fructifier un patrimoine financier. Elle est accessible à tous, y compris à ceux qui ne peuvent y consacrer qu’une faible mise de départ, comme de nouveaux entrants dans la vie professionnelle. Reste que beaucoup d’épargnants hésitent sur la bonne méthode pour investir en bourse en limitant les risques. Deux sujets d’hésitation reviennent régulièrement :
• Faut-il attendre que les marchés baissent ou est-il toujours temps de passer à l’achat ?
• Que faire entre investir progressivement ou placer d’un bloc une somme d’argent ?
  
  Nous verrons dans cet article que la méthode des DCA permet de s’affranchir de ces interrogations et de sécuriser un investissement sur les marchés financiers.

Comment maximiser ses chances de gains en bourse avec la méthode du « Dollar Cost Averaging »

Si les indices boursiers ne cessent de croître sur le long terme, cette croissance n’est toutefois pas linéaire. À des cycles de hausses succèdent parfois des mouvements fortement baissiers. Ce sont ces amplitudes de variations de cours que l’on appelle la volatilité. S’en prémunir supposerait d’être en capacité de deviner les orientations que prennent les marchés financiers. Or ceux-ci ne réagissent pas toujours de manière parfaitement rationnelle, notamment lorsqu’ils sont confrontés à des risques géopolitiques. Investir massivement en bourse parce que l’on estime que le marché a atteint un point bas et qu’il va repartir à la hausse demeure donc un pari risqué. La méthode du « Dollar Cost Averaging » ou « achat périodique à somme fixe » est une alternative fiable pour réduire le risque de volatilité. Cette technique repose sur le principe de versements programmés effectués à intervalles réguliers.

Le « Dollar Cost Averaging » (DCA) : une stratégie d’investissement programmé

Investir en bourse selon la méthode des DCA consiste à effectuer régulièrement des achats de titres sans se préoccuper de l’évolution des marchés financiers. Ce point est important pour l’investisseur non professionnel qui n’a ni le temps ni l’expertise pour suivre au quotidien un portefeuille de valeurs mobilières. L’épargnant définit une somme qui pourra être investie mensuellement, trimestriellement ou même annuellement. Cette méthode peut aussi bien servir à acquérir des titres vifs que des OPCVM ou des véhicules indiciels. Se constituer un portefeuille titre au moyen de versements programmés aura pour résultat de lisser dans le temps les performances. Des achats de titres à des échéances régulières ont pour effet de corriger les excès du marché à la hausse ou à la baisse en établissant une moyenne de cours supérieure au prix d’achat. Ce raisonnement vaut évidemment sur le long terme dans la mesure où les marchés boursiers ne font que croître. Les gains ainsi réalisés seront en outre confortés par les dividendes engrangés sur la période. À titre d’exemple, entre 2014 et 2021, la progression du CAC 40 s’est établie à 69,3 % alors que celle du CAC 40 GR (rendement brut du CAC avec les dividendes réinvestis) ressort à 109,2 %.

Pourquoi la méthode DCA est-elle payante sur le long terme ?

Voyons maintenant concrètement pourquoi la méthode DCA protège de la volatilité d’une action en permettant sur le long terme d’atteindre un objectif de plus-value. Nous prendrons pour exemple l’action TESLA dont le cours a été fortement fluctuant depuis janvier 2020. Quel serait le gain obtenu par un investisseur ayant fait le choix d’effectuer entre le 15/01/2020 et le 15/04/2022 des achats d’actions TESLA pour un montant de 1 000 USD à chaque période.
Pour la commodité de cet exemple, nous considérons que ces achats porteront non directement sur le titre TESLA, mais sur un fonds détenant cet actif. Les cours repris ci-dessous (prix d’achat) sont la moyenne du plus haut et du plus bas atteint lors des journées de cotation.

Les achats trimestriels d’actions TESLA ont ainsi permis d’obtenir un prix de revient (373,76 USD) inférieur au prix d’achat moyen (609,65 USD) sur la période. Ce scénario est évidemment très favorable d’autant que cette action a fortement progressé entre janvier 2020 et avril 2022. Il faut toutefois noter que le cours de TESLA a amorcé un nouveau mouvement baissier depuis le début du mois d’avril 2022 puisque son cours est passé de 1 084 USD le 01/04/2021 à 628 USD le 24/05/2022. Néanmoins l’investissement réalisé selon la méthode DCA entre janvier 2020 et avril 2022 permet de rester « in bonis » avec un prix de revient largement supérieur au dernier cours de TESLA.

Les risques de la méthode DCA

Une stratégie d’investissement basée sur le « Dollar Cost Averaging » n’est pas sans risque. Même si elle offre une réelle protection contre la volatilité, la méthode DCA ne permet pas d’exclure totalement les risques inhérents aux marchés financiers. Opter pour un investissement en bourse au moyen de versements programmés doit donc s’accompagner d’une réflexion sur le niveau de risque que l’on est prêt à accepter et une sélection d’actifs éligibles à ce niveau de risque.

Les avantages de la méthode DCA

Investir en bourse à somme fixe et à échéance régulière est une solution qui conviendra parfaitement à des investisseurs particuliers. La méthode DCA leur permet de viser un potentiel de gain important sans avoir à se soucier des soubresauts permanents des marchés financiers. Il faut en outre relever que plus l’objectif de placement est à long terme, plus les effets protecteurs de la méthode DCA à l’encontre de la volatilité des marchés seront efficients.

Les conseillers de Pierre & Placements sont à votre disposition pour vous aider à bâtir une stratégie boursière basée sur la méthode des DCA et pour vous proposer une sélection d’actifs financiers en phase avec votre appétence au risque.